1月CPI涨1% PPI降3.3% 两会前减息机会微

2009-02-10 17:05:38  作者:  来源:星岛环球网
[维吾尔在线讯]统计局今日(10日)公布数据显示,1月份CPI涨幅为1%,PPI下降3.3%,CPI同比跌幅好于预期。另外,分析师预计,一旦CPI跌入负值,将带来巨大的减息压力,但3月初的两会前央行不大可能再度减息。

    非食品价格继续回落

  兴业银行宏观经济分析师鲁政委表示,非食品价格是拖累1月CPI继续下滑的主要原因。受春节因素和季节影响,1月份肉类、蛋类、蔬菜及水果等食品、农产品价格环比反弹;但由于节日期间生产活动减少,非食品价格继续回落,但幅度较去年12月份有所减小。

  对于PPI数据的回落,分析师认为由于1月是制造业开工的淡季,PPI回落完全是意料之中,更重要的是看2月份的PPI数据,来观察制造业的开工情况。

  对于上半年PPI走势,商务部副部长姜增伟预测,由于产资料和消费品价格不会出现大的波动,而在这个基础上,国家出台的扩大内需十项措施等一系列刺激需求和振兴经济的计划,对于稳定市场价格起到积极作用,上半年PPI不会大幅波动,这同时也为实现8%左右的经济增长提供了条件。

  另外也要看到,1月份CPI的较低增速使得中国连续第三个月保持正利率,这将继续为中国经济可能的复苏打下坚实基础。

  此前,在人民币暂缓升值和全球金融危机影响下大幅减缓的物价增速,使得中国结束了连续23个月负利率的梦魇。负利率的消失,使得官方在实行放松银根、取消价格行政管制等刺激经济增长的措施上有了坚实稳定的保障,也为未来经济的健康发展奠定了基础。

    两会前减息希望不大

  由于预期CPI可能会在2月或者3月降至负数,这会给央行带来巨大的减息压力,不过从目前情况来看,两会前减息的机会不大。

  这主要是市场预计,即将发布的M2增量数据将维持稳定态势。高盛亚洲报告指出,1月份信贷投放增长和货币供应量都将保持去年年底的强劲态势。预期人民币贷款余额将同比上升20.5%,M2供应量将同比提高18.3%。

  分析认为,信贷投放增量稳定在高位,会降低央行继续推行宽松货币政策的压力,因此,兴业银行也认为央行将不会在3月初的两会前继续减息。

  另外,央行行长的表态也暗示近期减息的机会很小。中国人民银行行长周小川8日接受媒体采访时表示,在宽松的货币政策下,央行将根据具体经济情况采用不同货币调控手段,并非单靠利率调整这一种货币政策。

  不过,虽然短期减息的机会不大,鲁政委预测,进入二季度后,央行有可能多次下调存款准备金率的历程。到今年下半年,准备金率甚至会出现破10的可能。

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